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今年房企信托到期规模2413亿

2015-01-28 09:03:32 来源:人民网
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人民网北京1月27日电(余燕明)资本正在逃离中国的房地产市场,无论是国内,还是境外。

根据用益信托的监测统计,刚刚过去的2014年第四季度,房地产集合资金信托的发行规模为486亿元,较2013年同期下降了61%;房地产集合资金信托的成立规模为356亿元,同比则下降了65%。

“光耀地产、佳兆业集团出现的一些问题,对房地产企业信托融资的负面效果是非常明显的。今后信托机构对房地产企业的融资只会越来越谨慎。”用益信托研究员帅国让向人民网记者指出,“另一个原因是,现在房地产行业并不景气,整个行业的风险和不确定性都在积聚。”

帅国让也进一步透露,2015年房地产信托到期规模相比去年将会增加27%。据用益信托的统计,今年房地产信托到期规模将达到2413亿元,而2014年房地产信托到期规模为1900亿元。

“今年房地产信托到期规模非常大,因此房地产企业对信托再融资的需求也会进一步加大,信托以旧还新的压力很大。”帅国让说,“但是,今年房企们的信托融资及再融资会变得非常困难。”

另外,帅国让也预测,虽然去年房地产信托发生的实质性违约情况并不多,但是今年这些房企发生信托违约、延期兑付及第三方接盘的现象会大幅增加。

在人民网最近举办的一次地产论坛上,针对近期二、三线城市可能出现的一些信托产品违约情况,京投银泰执行总裁高一轩分析,许多的金融机构在甚至在今年可能要直面的一个情况是,“短时间内是否会成为一家房地产开发企业”的可能性。

“因为信托违约之后很多的项目和土地都会抵押过来,这些信托公司、金融机构将会获得更多的房地产项目资产包。”高一轩说。

对于2015年的楼市状况,中房协副会长冯俊预测将会是一个相对理性和平稳的市场。不过,业内对今年房地产市场另一个判断是,房企将会普遍面临融资难的问题。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示,2015年全国市场走势基本定型,也就是“见底和复苏”。但是对开发商而言,存在两类“黑天鹅事件”。

“一是与反腐有关,部分房企、部分项目与政府官员的关系,过于暧昧,官员落马而殃及池鱼。”杨红旭说,“二是与融资有关,民间高利贷所占企业融资比重过高,三、四线城市去库存仍需持久战,资金紧张,外遭挤兑潮。”

中国房地产开发企业今年在境外资本市场所遇压力同样不会轻松。花旗近期就点名包括富力地产在内等近期有债券到期的开发商,今年可能会面临较大的再融资压力和成本,中国开发商在境外融资时可能会更守规矩,专注于盈利能力而非快速扩张。

援引华尔街日报的消息,1月份通常是债券发行繁忙的月份,一些公司正在进行预备评级工作,并在试探投资者的兴趣。根据标准普尔的数据,中国上市房地产开发商2015年的到期证券规模只有33亿美元。

在刚过去的2014年,汤森路透统计,2014年中国内地房地产开发商发行了近150亿美元的债券,较2014年下降了41%。尤为明显的是,2014年超过四分之三的债券是在上半年,即中国房地产价格开始下跌之前发行的。“恒大地产这类公司想要在2015年对债券进行再融资的话,最好的情形是借贷成本上升,最差的情形是融资大门被关上。”华尔街日报在文章中分析称。

一直对中国房地产有托底观念的政府或已经有所意识。今日市场已有消息称,已经暂停7年的房地产REITs(房地产信托投资基金)有望在今年上半年开启试点,房地产企业将迎来直接融资的渠道。

“在政策层面放开房地产信托基金肯定会对行业形成利好,但是资金在投资者和金融机构手里,这些资本是否仍然对投资房地产有兴趣亦是关键。”同策资源一位分析师指出,“REITs的放开,其实也是利用证券化分摊不可控风险。另外,REITs试点更可能先在租赁市场展开。”


编辑: 拂瑤_标签: 房企 融资
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